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朗源股份2011年三季报点评:有望迎来国内外市场双轮驱动业绩增长的新时代

发布时间:2011-10-25    研究机构:中信证券

三季报业绩符合预期。1-9月,公司实现营业收入3.16亿元,同比增长22%,营业成本2.54亿元,同比增长24.21%,毛利率微幅回落。归属于上市公司股东的净利润3093万元,同比增长18.19%,实现全面摊薄每股收益0.13元。我们认为,由于第三季度是公司产品销售的相对淡季,三季报延续了中报的业绩增长幅度,总体符合预期。

风险因素:欧债危机事态恶化导致出口萎缩等。

维持盈利预测和“买入”评级。我们认为,每年四季度是公司采购和销售的关键期,业绩占全年的一半以上。虽然,出口市场因欧债危机问题,未来存在一定的不确定性,但目前市场向好,加上在“以欧盟食品安全标准,关注国人品质生活”的内销经营理念下,内销产品在年内第四季度,即有可能通过各种销售渠道实现放量,并贡献业绩。维持公司2011/12/13年EPS0.30/0.43/0.59元的盈利预测,“买入”评级,目标价12.9元。

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