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朗源股份2011年报业绩预增点评:葡萄干出口快速增长,远期价格明确上涨

发布时间:2011-12-16    研究机构:中信证券

事项:

公司公告,预增2011年报业绩。预计同比上年增长10%-30%,即盈利5403万-6386万元,对应全面摊薄后每股收益0.23-0.27元。对此,我们点评如下。

维持盈利预测和“买入”评级,目标价12.90元。

在全球葡萄干贸易格局发生变化,欧盟进口需求陆续转向中国的行业背景下,作为国内目前标准化水平最高,产销规模最大,拥有高端客户最多的果品供应商,未来3年,公司产能快速扩张,产品线逐年丰富,国内外市场共同发展,有望推动业绩增长。

维持朗源股份(300175)2011/2012/2013年EPS0.30/0.43/0.59元的业绩预测和“买入”评级。考虑公司目前葡萄干出口情况仍保持了较快的增长,与客户签订的葡萄干远期价格的预期上涨情况,再加上公司2012年内销贡献的有望大幅增加,我们认为,公司2011年业绩存在向上突破预增上限的可能性,2012年业绩超预期的可能性较大。给予公司2012年30倍PE估值,目标价12.90元。

主要风险:原料价格大幅波动、自然灾害、管理风险。

申请时请注明股票名称